Azul recebe aval do Cade para aporte da United e acelera plano para sair da recuperação judicial nos EUA

Aporte estratégico para a Azul

A Azul recebeu nesta quarta-feira (11) o aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para o aporte de US$ 100 milhões da United Airlines. Essa injeção de capital é considerada pela companhia aérea brasileira como um pilar fundamental para sua estratégia de saída do processo de recuperação judicial (Chapter 11) nos Estados Unidos, com a expectativa de conclusão ainda em fevereiro de 2026.

Novos contornos na participação da United

Com a aprovação do Cade, a United Airlines poderá aumentar sua participação minoritária na Azul de 2,02% para 8% do capital social. No entanto, a operação foi condicionada a compromissos mais rigorosos em termos de governança corporativa e compliance. O órgão regulador também estabeleceu que não haverá troca de informações sensíveis que envolvam o grupo ABRA, controlador da Gol e da Avianca, uma vez que a United também possui participação acionária no ABRA.

Mitigando riscos concorrenciais

A preocupação central do Cade reside na possibilidade de a United Airlines ter influência sobre as estratégias competitivas de Azul e Gol, ambas atuando no mercado brasileiro. Bruno Droghetti Magalhães, advogado da Azul, assegurou que o aporte não cria novas sobreposições competitivas e apenas reforça a capacidade financeira da empresa. Ele destacou que a United permanecerá como acionista minoritária, sem controle, direito de veto ou capacidade de influenciar unilateralmente a estratégia da Azul.

Atenção para futuros movimentos

Diogo Thomson, conselheiro do Cade e relator do caso, votou pela aprovação com ressalvas, considerando que os compromissos assumidos e as salvaguardas estatutárias da Azul mitigam as preocupações concorrenciais no cenário atual. Contudo, o relator alertou que a autorização se aplica aos termos apresentados e que um novo aporte da American Airlines, também previsto em US$ 100 milhões, poderá alterar significativamente o cenário. A entrada efetiva da American exigiria uma análise mais aprofundada e poderia demandar medidas mitigadoras adicionais para garantir a livre concorrência no mercado brasileiro.

Fonte: investnews.com.br