Alpargatas (ALPA4) Dispara 120% na B3: BofA Eleva Recomendação e Aponta Potencial de Crescimento Impulsionado por Novas Estratégias e Queda de Custos

Ações da dona da Havaianas se valorizam significativamente em um ano. Analistas do Bank of America destacam força da marca, otimização de canais de venda e acordo de distribuição nos EUA como impulsionadores.

As ações da Alpargatas (ALPA4), gigante do setor de calçados e dona da icônica marca Havaianas, apresentaram uma valorização expressiva de 120% na Bolsa de Valores brasileira (B3) ao longo do último ano. Impulsionado por essa performance robusta, o Bank of America (BofA) elevou a recomendação para os papéis da companhia, sinalizando um otimismo quanto ao futuro da empresa.

Três Pilares Sustentam o Momento da Alpargatas

Os analistas do BofA identificaram três fatores cruciais que sustentam a trajetória positiva da Alpargatas. O primeiro deles é o intrínseco forte brand equity (valor de marca) da Havaianas no mercado nacional de chinelos. Apesar de sua consolidação, a marca ainda possui espaço para crescimento em canais de maior margem.

Atualmente, a Havaianas tem uma participação abaixo da média em varejistas especializados, que representam 54% das vendas da indústria e oferecem margens mais elevadas. Em contrapartida, a marca tem uma presença acima da média em canais de massa, que, embora proporcionem maior volume, possuem margens menores. Os analistas estimam que uma migração de apenas 1% do volume para o varejo especializado pode gerar um impacto positivo de cerca de 0,2 pontos percentuais na margem de contribuição, mesmo considerando os custos adicionais de serviço.

Acordo Estratégico nos EUA e Queda de Custos de Insumos

O segundo ponto de destaque é o acordo exclusivo de distribuição nos Estados Unidos com o The Eastman Footwear Group, válido por quatro anos. O BofA enxerga nesse pacto um alto potencial para aprimorar significativamente o modelo de go-to-market da Alpargatas no mercado americano. A Eastman, com vasta experiência e portfólio de marcas renomadas como Adidas e Lacoste, é vista como um parceiro estratégico para aumentar a disponibilidade dos produtos Havaianas e implementar iniciativas de sustentabilidade e precificação.

Por fim, a terceira razão que impulsiona a visão positiva dos analistas é a queda nos preços dos insumos. Os custos do butadieno e do estireno, que juntos representam cerca de 25% dos custos de produção da Havaianas, caíram aproximadamente 46,1% e 13,8% anualmente, respectivamente. Esses preços devem permanecer baixos no curto prazo, o que deve adicionar cerca de dois pontos percentuais à margem bruta da Alpargatas em 2026.

Perspectivas e Potencial de Valorização

A combinação da força da marca Havaianas, a estratégia de expansão em canais de maior margem, o potencial de crescimento nos Estados Unidos e a redução dos custos de produção criam um cenário favorável para a Alpargatas. A elevação da recomendação pelo BofA reforça a confiança do mercado nas perspectivas futuras da empresa, sugerindo que a valorização de 120% pode ser apenas o começo de um novo ciclo de crescimento para a dona da Havaianas.

Fonte: www.seudinheiro.com