Ouro e Prata em Queda Livre: Investidores Realizam Lucros Após Altas Históricas e Mercado Mostra Volatilidade

Metais preciosos despencam após atingirem picos recordes, com baixa liquidez exacerbando oscilações e sinalizando correção após valorização rápida.

O mercado de ouro e prata testemunhou uma retração significativa, com ambos os metais preciosos sofrendo quedas expressivas após alcançarem máximas históricas. A realização de lucros por parte dos investidores, combinada com a baixa liquidez típica do final de ano, intensificou as oscilações de preço, levando a um movimento de correção após uma forte alta.

Quedas Bruscas e Indicadores Técnicos Sinalizam Correção

O ouro à vista registrou uma queda de até 5%, a maior variação diária desde outubro, enquanto a prata despencou 11%, o recuo mais acentuado desde setembro de 2020. Esses movimentos bruscos foram interpretados por analistas como um sinal de que a valorização recente foi excessiva e prematura. Michael Haigh, chefe de pesquisa de renda fixa, investimentos e commodities do Societe Generale, destacou que a baixa liquidez do mercado no final de ano tende a amplificar esses movimentos, e que a queda observada se deve principalmente à venda para realizar lucros após um período de forte alta sazonal. Historicamente, ouro e prata tendem a se valorizar no final e início de ano, com o ouro acumulando cerca de 4% e a prata quase 7% de ganhos nos últimos 10 anos nesse período.

Indicadores de Sobrecompra e Reação do Mercado

Indicadores técnicos corroboraram a tendência de queda. O índice de força relativa (RSI) de 14 dias para o ouro, que mede o ímpeto de compra e venda, indicou território de sobrecompra nas últimas duas semanas, sugerindo que uma correção estava iminente. Na prata, a situação foi ainda mais dramática, com o metal branco valorizando mais de 25% desde meados de dezembro, e seu RSI mantendo-se bem acima de 70, um sinal claro de compra excessiva em curto prazo. O iShares Silver Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado fisicamente em prata, também sofreu, caindo até 10%, sua maior queda desde 2020.

Demanda Chinesa e Medidas para Conter Especulação

A forte alta da prata, que ultrapassou os US$ 84 por onça, foi impulsionada pela crescente demanda de investimentos chineses, elevando os prêmios em Xangai a um spread recorde em relação aos preços de Londres. Analistas apontam para um clima de especulação elevado, com expectativas de escassez de oferta no mercado à vista. Em resposta a essa volatilidade, algumas bolsas estão tomando medidas. A Comex, por exemplo, aumentará as margens para alguns contratos futuros de prata, uma ação destinada a reduzir a especulação ao exigir que os investidores depositem mais capital para manter suas posições abertas.

Abalos Históricos e Impacto no Setor de Mineração

A prata já havia sofrido pressão em novembro, com fluxos para fundos negociados em bolsa e exportações para a Índia corroendo estoques já baixos. A prata à vista caiu para US$ 72,58 por onça após atingir o recorde de US$ 84,01. A platina despencou 14%, e o paládio quase 16%, em suas maiores quedas intradiárias desde 2020. O impacto se estendeu às empresas de mineração de ouro, com ações de gigantes como Newmont Corp., Barrick Mining Corp. e Agnico Eagle Mines Ltd. caindo mais de 6%.