Vale (VALE3) ainda vale a pena? Bradesco BBI eleva preço-alvo em R$ 19 e vê ação com desconto; entenda se é hora de comprar

Produção em alta e projeções otimistas impulsionam recomendação

O Bradesco BBI elevou o preço-alvo das ações da Vale (VALE3) para R$ 19, reiterando a recomendação de compra. A decisão ocorre após a mineradora divulgar resultados de produção do quarto trimestre de 2025 que superaram as expectativas, atingindo o melhor nível desde 2018 e superando a australiana Rio Tinto em volume de minério de ferro produzido.

Os analistas do banco destacam que os números recentes ajudam a dissipar as dúvidas sobre a execução operacional da companhia, que enfrentou ruídos nos anos anteriores. A expectativa é que esses resultados positivos levem a revisões para cima nas estimativas de consenso para o Ebitda do quarto trimestre de 2025, segundo o Citi.

Vale negociada com desconto e potencial de caixa

Apesar da forte alta recente das ações, o Bradesco BBI argumenta que a Vale ainda negocia com um desconto significativo em relação aos seus concorrentes. Um dos indicadores utilizados é o FCF yield (retorno de caixa livre sobre o valor de mercado), que para 2026 é estimado em 8% para a Vale, contra uma média de 5% para o setor. Em um horizonte de três anos, essa diferença se amplia para 24% contra 17%.

O banco acredita que o preço atual da ação ainda não reflete totalmente o potencial de geração de caixa da empresa. A disciplina na alocação de capital e uma visão mais positiva para o segmento de metais básicos também sustentam a tese de investimento.

Riscos no radar e projeções para o minério de ferro

No curto prazo, o principal risco apontado pelo Bradesco BBI é a volatilidade do preço do minério de ferro, que tem forte impacto nos resultados da Vale. Contudo, o banco projeta que, mesmo com possíveis pressões, os preços do minério tendam a se manter próximos de US$ 100 por tonelada em 2026. Isso se deve a fatores como o custo marginal de produção da Vale (entre US$ 90 e US$ 95 por tonelada) e a força das exportações de aço.

Apesar de o Bradesco BBI preferir a Aura (AURA33) dentro do setor de Metais e Mineração, a Vale aparece como a segunda preferência, reforçando o potencial de valorização da companhia.

Produção em todos os segmentos impulsiona resultados

O relatório de produção e vendas do quarto trimestre de 2025 mostrou um crescimento de 6% na produção de minério de ferro em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando 90,4 milhões de toneladas. A produção anual consolidada atingiu 336 milhões de toneladas, superando as projeções da própria empresa e marcando o melhor desempenho desde 2018.

O aumento na produção não se limitou ao minério de ferro, com todos os segmentos da Vale apresentando um forte encerramento de ano. Esse desempenho robusto reforça a confiança do mercado na capacidade da mineradora de entregar resultados consistentes.

Fonte: www.seudinheiro.com