Ação de banco “novato” pode dobrar de valor: 4 casas de análise recomendam compra e explicam o porquê

Modelo Híbrido e Foco em Nicho Impulsionam Otimismo com Agibank

O Agibank, um banco recém-chegado à bolsa de valores, está gerando entusiasmo entre analistas e investidores. Quatro casas de análise já emitiram recomendações de compra para suas ações, com projeções de que o valor do papel possa dobrar. O otimismo se baseia em um modelo de negócios que combina agilidade digital com uma rede física estratégica, focada em um segmento de clientes com renda mais baixa e idosos.

Smart Hubs e o Domínio do Crédito Consignado do INSS

A instituição se destaca por sua rede de aproximadamente 1 mil pontos de atendimento físicos, chamados de Smart Hubs. Esses centros oferecem suporte presencial, um diferencial crucial para atrair e fidelizar clientes que preferem o contato humano. Esse modelo híbrido tem sido a chave para o sucesso do Agibank no mercado de crédito consignado do INSS, onde sua participação na folha de pagamentos saltou de 2,3% em 2021 para cerca de 9% em 2025, segundo o BTG. Essa expansão ocorre com custos controlados, refletindo em um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) impressionante de cerca de 40%, bem acima da referência de 20% para o setor financeiro.

Projeções de Crescimento Acelerado e Valuation Atrativo

O Itaú BBA projeta um crescimento anual composto de quase 30% tanto na carteira de crédito quanto nos lucros entre 2025 e 2027. Atualmente, as ações do Agibank negociam a múltiplos considerados baixos: cerca de 7,2 vezes o lucro estimado para 2026 (P/L) e 1,7 vez o valor patrimonial projetado (P/VP). Para os analistas, essa precificação é atraente diante do potencial de crescimento e da rentabilidade da empresa.

Estratégia de Venda Cruzada e Redução de Inadimplência

A estratégia do Agibank vai além do crédito consignado. A partir do relacionamento construído, o banco oferece outros produtos, como seguros, especialmente seguros de vida, onde as comissões de corretagem são mais elevadas. Essa venda cruzada é vista como essencial para aumentar a rentabilidade, uma vez que o crédito consignado, por si só, opera com margens menores. A instituição também tem demonstrado sucesso na redução da inadimplência, com taxas caindo de mais de 25% em 2018 para cerca de 8,4% atualmente, mesmo em operações de crédito sem garantia concedidas a clientes com conta no banco.

Riscos e Desafios da Estratégia

Apesar do otimismo, o Agibank enfrenta riscos, principalmente a alta dependência do crédito consignado do INSS, que representa cerca de 73% de sua carteira. Isso expõe o banco a mudanças regulatórias, como a suspensão temporária da concessão de novos empréstimos em dezembro de 2025, que impactou os resultados no curto prazo. Analistas esperam um quarto trimestre de 2025 e um primeiro trimestre de 2026 mais fracos, com recuperação gradual ao longo do ano. O primeiro trimestre de 2025, que foi excepcionalmente forte, também deve gerar comparações anuais mais desafiadoras.

Fonte: www.seudinheiro.com