BTG Pactual e Safra Elevam Recomendação de Compra para Allos (ALOS3) Após Acordo Estratégico com Kinea e Potencial de Dividendos de 12%

BTG Pactual Reitera Compra e Define Preço-Alvo de R$ 39 para ALOS3

O BTG Pactual reforçou sua recomendação de compra para as ações da Allos (ALOS3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 39, o que representa um potencial de valorização de cerca de 18,5% em relação ao fechamento mais recente. A decisão do banco de investimento vem após a divulgação de um memorando de entendimento assinado entre a Allos e a Kinea Investimentos, com o objetivo de criar um fundo de investimento imobiliário (FII) focado no segmento de shopping centers.

Safra Mantém Outperform e Projeta Alta de 9,4% para ALOS3

Em linha com o otimismo do BTG, o Safra também manteve sua recomendação de outperform (equivalente à compra) para as ações da Allos, com um preço-alvo de R$ 36. Essa projeção implica um potencial de alta de aproximadamente 9,4%, refletindo a percepção positiva do banco sobre os desdobramentos do acordo com a Kinea.

Detalhes da Parceria: Criação de FII e Venda de Ativos

A nova estrutura prevê a criação de um FII que adquirirá participações em sete shoppings da Allos. O valor total do portfólio a ser transferido para o fundo varia entre R$ 790 milhões e R$ 1,97 bilhão, dependendo da capacidade de captação de recursos do FII em sua oferta primária. O pagamento pela Allos será dividido em duas etapas: 80% no fechamento da operação, com parte em dinheiro e parte em cotas do próprio fundo (a Allos deterá 24% de participação no FII), e os 20% restantes em três parcelas iguais a serem recebidas em 24, 36 e 48 meses.

Parceria Estratégica e Potencial de Dividend Yield de 12%

Além da transação inicial, o acordo estabelece uma parceria estratégica de longo prazo entre a Allos e a Kinea para futuras operações no setor de shoppings. A gestora terá direito de preferência na aquisição de novos ativos da Allos e poderá participar conjuntamente em novas oportunidades, incluindo fusões e aquisições. Os analistas do BTG Pactual destacam que essa operação pode viabilizar a manutenção de uma política de proventos elevados, com estimativas de um dividend yield em torno de 12% nos próximos três anos, enquanto a empresa mantém sua alavancagem em patamares saudáveis (cerca de 2 vezes Dívida Líquida/Ebitda).

Valor Destravado e Ganhos Fiscais: A Visão do Safra

O Safra corrobora a visão de que a operação destrava valor para os acionistas da Allos. O banco ressalta que a criação do FII pode atrair forte demanda e gerar novas fontes de receita por meio de taxas de gestão. A estrutura do FII também tende a proporcionar ganhos fiscais e otimizar o retorno dos ativos, com potencial de valorização adicional pela possível inclusão de outros shoppings no futuro.

Fonte: www.seudinheiro.com